外匯基金諮詢委員會 轄下貨幣發(fā)行委員會 2014年
發(fā)布日期：2013-11-04 18:02 來源：未知
貨幣發(fā)行委員會（委員會）獲悉，報告期內(nèi)港元兌美元匯率大部分時間貼近7.75水平。在7月1日至8月5日期間強方兌換保證多次被觸發(fā)，反映企業(yè)及股票相關(guān)的資金需求強勁。港元匯率在9月下旬及10月初稍為轉(zhuǎn)弱。貨幣市場方面，香港銀行同業(yè)拆息保持在低位。7、8月間強方兌換保證被觸發(fā)，令總結(jié)馀增加至2,391.9億港元，貨幣基礎(chǔ)增加至13,402.8億港元。
2. 委員會獲悉，貨幣基礎(chǔ)的變動與外匯儲備的變動完全一致，符合貨幣發(fā)行局制度的原則。
3. 報告期內(nèi)貨幣發(fā)行局制度的運作報告載于附件。
對風險及不穩(wěn)定因素的監(jiān)察
4. 委員會獲悉美國方面，由于經(jīng)濟持續(xù)復蘇繼續(xù)令內(nèi)部需求壓力增加，同時外圍經(jīng)濟環(huán)境轉(zhuǎn)弱可能令進口貨物價格下跌，貨幣政策正?；牟椒ト圆幻骼?。
5. 委員會獲悉歐元區(qū)存在經(jīng)濟停滯不前及通縮壓力上升的風險。
6. 委員會獲悉日本方面，經(jīng)濟及通脹動力減弱令政府第二輪調(diào)高消費稅的計劃受影響。與此同時，日本央行在10月下旬擴大量化及質(zhì)化貨幣寬鬆計劃。
7. 委員會獲悉中國內(nèi)地方面，主要受物業(yè)市場拖累，經(jīng)濟增長動力在2014年第3季轉(zhuǎn)弱。委員會亦獲悉最近推出的物業(yè)市場措施及地方政府債務(wù)指引的影響。
8. 委員會獲悉香港方面，報告期內(nèi)銀行及金融體系運作正常。物業(yè)價格上升，以樓價與收入比率及收入槓桿比率計的置業(yè)負擔仍然偏緊。
優(yōu)化外匯基金票據(jù)及債券計劃與政府債券計劃
9. 委員會獲悉政府債券已可為基準收益率曲線提供較長年期段的基準利率，因此無必要繼續(xù)發(fā)行相關(guān)年期的外匯基金債券。委員會同意由2015年初起，停止發(fā)行新的3年及以上年期的外匯基金債券，并增發(fā)外匯基金票據(jù)以取代到期的外匯基金債券，藉此維持總結(jié)馀水平。另會發(fā)行規(guī)模較大的政府債券，以應(yīng)付投資者對較長年期政府債券的需求。
10. 委員會獲悉政府債券與外匯基金票據(jù)及債券的不同之處，就是政府債券并非貨幣基礎(chǔ)的一部分，因此不能作為合資格的抵押品在現(xiàn)時的貼現(xiàn)窗借取隔夜港元資金。委員會支持設(shè)立政府債券貼現(xiàn)機制的建議；該機制可提供總額最多100億港元的隔夜流動資金，銀行可利用政府債券進行隔夜回購協(xié)議交易來借取流動資金。金管局會致力沖銷因使用該機制對總結(jié)馀帶來的影響，例如透過銀行同業(yè)市場借款等方式來進行。
香港金融管理局
2014年12月15日
深圳市德利豐企業(yè)咨詢管理有限公司
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